来源：现代物流报钢铁版

 

    2015年12月28日，东华科技为拓展经营领域，促进产业链整合，拟出资1亿元投资设立全资子公司“安徽东华商业保理有限公司”（暂定名，以工商登记部门核准为准，简称“东华保理”）。

2015年12月31日前，本报记者从天津开发区管委会获悉，由中国信达资产管理股份有限公司、一汽资本控股有限公司共同发起设立的信达一汽商业保理有限公司日前在开发区注册成立。

     2016年1月10日，为了能够快速有效建立“物流+互联网+金融服务”的中国公路物流新生态，为货主、物流企业、货车司机及相关群体提供全方位、立体化的保理服务，传化物流集团有限公司拟以自有资金1亿元投资设立天津传化商业保理有限公司。

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　　为什么，近期有如此多商业保理公司相继注册成立？商业保理对于物流行业的发展会产生哪些促进作用？优势、特点又是什么？

　　“相对于金融机构传统主营业务而言，保理业务仍是一个较为冷门一点的业务领域。商业保理作为供应链金融的贸易融资工具，主要为企业提供应收账款受让、收付结算等服务。但近年来，随着市场需求的不断增加和行业政策的不断完善，保理业务形成了良好的发展环境，保持着较快的增长速度，并具有巨大的市场潜力。”金润商业保理（上海）有限公司副经理马春海对记者说。

　　目前国内物流企业与货主之间存在3～4个月的结算账期，由于物流企业的轻资产特性，造成巨大的垫资压力和融资需求，物流行业的保理业务存在很大的发展空间。据统计，约75%的物流企业有融资需求，因此可测算国内物流行业保理业务市场约有万亿市场。

 

四大特点

 

　　高度贴合物流行业融资需求

 

　　众所周知，保理商可以根据卖方的资金需求，收到转让的应收账款后，立刻对卖方提供融资，协助卖方解决流动资金短缺问题。也可以根据卖方要求，定期向卖方提供应收账款的回收情况、逾期账款情况、账龄分析等，发送各类对账单，从而协助卖方进行销售管理。同时，保理商可以根据卖方的需求为卖方核定信用额度，对于卖方在信用额度内发货所产生的应收账款，保理商提供100%的坏账担保。

 

　　从以上保理内容来看，物流行业采用商业保理进行融资，其过程会伴有以下特点:

 

　　首先，具有融通资金性质。融资是保理的主要功能之一。据了解，一般的保理公司基本按不高于应收账款80%的额度为物流企业提供融资，按应收采购款100%的额度为采购执行企业提供信用风险担保或融资。

 　　其次，适应物流行业资金需求规律。保理融资不同于其他融资方式。一般的保理产品都是针对物流企业与客户之间形成的应收账款，以及采购执行企业与物流企业之间形成的应收采购款而设计的，与物流行业的资金需求规律相适应，且可循环使用，有助于加快物流企业发展速度，解决资金周转困难。

 　　第三，保理方式灵活，适应性强。物流行业保理可以灵活选择循环保理、定向保理、反向保理、双保理、采购执行保理等模式，还可以在线管理销售分户账、应收账款，为客户累积商业信用，与其他融资方式相比，产品更为多样，方式更为灵活，操作更为简便。

　　第四，可以量身定做保理产品。据记者了解，一般保理公司可以根据物流企业、采购执行企业的喜好和特性，度身定做保理产品，通过各种组合产品最大限度地满足物流企业、采购执行企业的需求。

 

三大优势

 

　　解决物流行业信用风险问题

 

　　金融与风险共生，但风险只能稀释和把控，而不能消除。保理却具有的独特的信用替代机制。长久以来，保理商关注的不仅是应收账款人自身的信用，更关注的是应付账款人的信用，也就是说，保理商具有天然的信用替代机制。

 　　另外，放在中国独特的市场环境下，保理行业具有让政府项目、国有企业、大型企业与传统行业的信用替代民营企业、中小企业与新兴行业的信用的功效。这将大大化解民营企业、中小企业与新兴行业与生俱来的信用风险这一难题。

 　　总结起来，与股权融资、风险投资融资、信用贷款融资、债券融资、信托融资、信用担保融资、租赁融资、典当融资等相比，保理融资在物流行业具有独特的优势，主要表现在：

 　　首先，突破了物流企业抵（质）押担保的限制。与传统融资方式通常采用的主体信用评级不同，保理融资方式引入替代性融资理论、系统动力学理论及债项评级，风险考量对象为物流企业、物流客户（应付账款人），融资规模与应收运费的规模相关，突破了物流企业抵（质）押担保的限制。

 　　其次，关注物流企业现金流特点，匹配物流企业资金需求规律。银行流动贷款多为1年，项目贷款多为3～5年。而保理更关注物流企业现金流特点，保理期限细分为1个月、2个月和3个月，且可循环使用，匹配物流企业的资金需求规律。

　　第三，积累客户商业信用。物流企业可以在线管理销售分户账和应收账款，累积客户商业信用，实现信用资源共享。