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继续卖!海航已“瘦身”超300亿元 皖江金租30亿“嫁入”安徽国资


文章来源 : 龙信保理 发布时间 : 2018-10-19 浏览量:

9月28日,安徽交控集团(即安徽省交通控股集团有限公司)、天津渤海租赁(即天津渤海租赁有限公司)、渤海金控(000415.SZ)及其控股股东海航资本集团有限公司(以下简称“海航资本”)、皖江金租(834237.OC)签署了《皖江金融租赁股份有限公司股份转让协议》(以下简称“《股份转让协议》”),天津渤海租赁拟将其持的皖江金租?16.5亿股股权转让给安徽交控集团,交易价格为29.8187亿元人民币。


本次转让完成后,安徽交控将持有皖江金租35.87%的股权,成为第一大股东;芜湖市建设投资有限公司(以下简称“芜湖建投”)仍将持有皖江金租14.32亿股股权,占比31.13%为第二大股东;天津渤海则将持有皖江金租8.18亿股股权,占皖江金租总股本的17.78%,为第三大股东。


1、股权转让意向受让方曾反复


9月28日,上市公司渤海金控、新三板挂牌公司皖江金租均发布了相关股权转让最新进展的公告,公告了上述事项。


截至目前,皖江金租有7位股东,其中芜湖建投持股31.13%,天津渤海租赁作为控股股东持股53.65%,天津渤海租赁也是上市公司渤海金控的全资子公司。根据皖江金租2018年半年报,皖江金租实际控制人是海南省慈航公益基金会。


小编注意到,海航系拟转让皖江金租股权一事由来已久。


2018年3月,皖江金租公告称,为满足银监会关于金融租赁公司控股股东持股比例的相关监管要求,并优化天津渤海租赁产业及债务结构,降低其资产负债率,更好地维护本公司、各股东和广大投资者的利益,天津渤海租赁拟转让其持有的公司?16.5亿股股权,约占本公司总股份的35.87%。


如上述股权转让完成,天津渤海租赁持有公司的股权比例将由53.65%下降至17.78%,天津渤海租赁将不再是公司的控股股东,公司控制权将发生变更。


紧接着,由安徽省人民政府国有资产监督管理委员会持股100%的安徽省投资集团控股有限公司(以下简称“安徽省投”)成为了意向受让方,并与天津渤海租赁签署了相关股权转让框架协议。但在约定的50天排他期期限已满之后,双方未能达成一致,安徽省投最终决定放弃受让皖江金租16.5亿股股权。


峰回路转,今年6月25日皖江金租再次公告称,安徽交控集团成了股权转让事项新的意向受让方,监管部门也原则同意安徽交控集团受让皖江金租股权的意愿,目前交易各方正积极磋商,将在交易相关问题达成一致后签署股权转让协议。一直到如今三个月过去了,皖江金租股权转让的各方,终于在日前完成了股权转让协议的签署。


2、海航集团自2017年开始的资产“卖卖卖”“瘦身”动作又有新动静。

 

从金融类资产股权,到不动产项目,再到飞机设备、航空、矿产公司股权,海航集团2017年以来的“卖卖卖”动作仍在继续。

根据海航旗下上市公司公告进行不完全统计,自去年下半年以来,海航集团信披中出售财产超过300亿元,其中包括多块地产项目,万科、融创均有接盘。

10月9日,新三板挂牌企业皖江金租发布收购报告书称,安徽交控集团拟以29.8187亿元的价格,收购天津渤海所持皖江金租35.8696%股权,交易完成后,安徽交控集团将成为皖江金租的第一大股东。


就在国庆假期前夕,皖江金租控股股东渤海金控也对此交易进行了公告,随着皖江金租董事会对此次交易议案的通过,也意味着这家第一家登陆新三板的金融租赁公司即将改姓国资。海航集团将失去一张金融租赁牌照,而海航集团旗下另一金融子公司联讯证券也刚刚经历股权变更未果。


同样在近日,有媒体报道称海航集团拟出售德意志银行股权。


30亿元出售皖江金租


2015年11月24日,新三板迎来第一家挂牌金融租赁公司——皖江金租。皖江金租于2011年12月由中国银监会批准成立,位于安徽省芜湖市。2015年7月公司完成股改更名为皖江金融租赁股份有限公司。


挂牌伊始,皖江金租有三家股东,分别为由天津渤海租赁(海航旗下)、芜湖建投和美的集团三家股东,分别持股55%、33%和12%。经过三年时间,公司股东增加为7名,总股本也由挂牌时的30亿股增至46亿股。


2018年上半年,皖江金租实现营业收入13亿元,净利润2.1亿元,同期,公司总资产327.29亿元,净资产62.50亿元。


根据公司发布的收购报告,由天津渤海向交控集团一次性协议转让皖江金租16.5亿股股份,对应皖江金租35.8696%的股权,交易价格29.82亿元,交易款项分三期交付,在转让协议生效后5个工作日内且渤海金控提供有效担保后,交控集团将股份转让价款的20%支付至以渤海租赁。


资料显示,皖江金租的新主安徽交控集团由安徽省国资委100%持股,截至2017年末,总资产2299.19亿元、净资产685.31亿元,2017年实现营业总收入297.28亿元人民币、净利润30.81亿元人民币。


在出售皖江金租的过程中,这并不是天津租赁的第一个交易对手。安徽国资委迎娶皖江金租的过程更是一波三折。


早在今年3月,皖江金融租赁就发布公告称,为满足原银监会关于金融租赁公司控股股东持股比例的相关监管要求,并优化天津渤海租赁产业及债务结构,降低其资产负债率,天津渤海租赁拟转让其持有的公司16.5亿股股权。股权转让完成后,天津渤海租赁持有皖江金融租赁的股权比例将由53.65%下降至17.78%,将不再是公司的控股股东,公司控制权将发生变更。


彼时,渤海金控计划以不低于皖江金租每股净资产1.8倍的价格进行股权转让,以皖江金租2017年底每股净资产1.31元的价格计算,转让价格有望达到38.9亿元。


第一个意向者为安徽省投资集团控股有限公司,根据公司公告,其曾与天津渤海租赁签署了相关股权转让框架协议。然而由于双方未在约定的50天排他期内达成一致,安徽省投资集团最终决定放弃认购皖江金融租赁股权,股权转让未果。


转折出现在6月25日,皖江金融租赁再次发出公告称,安徽交控集团表达了受让皖江金融租赁16.5亿股股权的意愿,已获监管部门原则同意。但从公司披露的交易内容来看,交易价格已有所下降。按照本次交易价格测算,皖江金租的总体估值为83.11亿元人民币,对应约1.33倍PB。较渤海金控此前标出的1.8倍PB,降了近三成。


而海航集团旗下证券牌照联讯证券刚刚经历了股权转让未果。


2018年8月17日,同样已经在新三板挂牌的联讯证券发布了中止变更持股比例5%以上股东的公告。


据了解,今年4月28日,广州开发区金融控股集团有限公司与昆山中联综合开发有限公司、北京银利创佳投资有限公司、北京物华盈智科贸有限公司签订了关于联讯证券股份有限公司(以下简称“联讯证券”)的股权转让协议,计划受让上述三家公司合计所持联讯证券703,923,545股,占联讯证券股权比例为22.52%。


广州开发区金融控股集团有限公司表示,鉴于目前申请变更持有5%以上股权的股东资格申报事项内容具有不确定性,申报工作有待交易情况明确后再行恢复。其已于2018年8月10日通知联讯证券股份有限公司向中国证监会广东证监局提交了中止审查变更持有联讯证券5%以上股权的股东资格申报的申请。

资产出售未完待续


经过多年发展,海航集团的资本版图已经在A股、港股、新三板市场均有分布。但在2017年,一路高歌猛进的海航集团在债务违约等压力下频频出现资产“甩卖”动作。

1、海外资产、地产项目成出售重点


海航诞生于中国民航体制改革的大背景下,从1989年成立,经过近30年的发展,已成为横跨航空、物流、酒店、旅游、金融等行业的巨头,其资本版图在A股、港股、新三板市场均有分布。


2017年,一直大手笔并购扩张的海航突然失速,其在全球各地的“买买买”策略,更多地转向出售资产的“卖卖卖”动作。


梳理海航集团旗下主要上市公司海航控股、海航创新、海航投资、供销大集、凯撒旅游、海航基础、海航科技等公司公告不完全统计发现,自2017年下半年以来,上述公司共披露了近30个资产处置事件,累计涉及金额达逾300余亿元(排除集团旗下子公司间资产腾挪的关联交易)。


经过统计还发现,在海航出售的资产中,涉及旅游项目、地产项目、机场股权、飞机、物流公司股权等,其中主要为海外资产和房地产项目,交易规模占比在一半以上。


2018年8月,渤海金控发布公告称,为优化公司债务结构,公司一境外全资子公司拟向ORIX Aviation Systems Limited转让下属全资子公司Avolon Holdings Limited(以下简称“Avolon”)30%股权,交易价格221237.16万美元(折合人民币139.1亿元)。


北京三元桥的东北角,矗立着海南航空大厦,距离海南航空大厦一公里正式海航北京总部大楼海航大厦。


就在9月26日,投入使用近10年的海南航空大厦易主。当天,海航控股发布公告称,以12.99亿元的价格,将全资子公司北京国晟物业管理有限公司100%的股权,出售给北京厚朴蕴德投资管理合伙企业(下称“北京厚朴”)。国晟物业旗下唯一资产便是海南航空大厦,而万科为北京厚朴控股股东。


数据显示,截至2018年8月31 日,海南航空大厦账面资产总额约为11.84亿元,资产评估总计在17.4亿元左右。交易价格较评估价格打了八折。

同样在今年7月,海航基础突然宣布放弃两年前的募投项目,并将其转让给北京厚朴,交易标的为武汉蓝海临空产业园80%的股权,转让价款为3.12亿元,此外,武汉临空产业园项目剩余募集资金21.56亿元成为了公司永久性补充流动资金。据了解,武汉临空产业园于2011年开工,项目计划投资47.66亿元,截至2018年6月末已经累计完成投资12.01亿元。


此外,海航旗下子公司供销大集还将黑龙江省新合作置业有限公司100%股权作价28.5亿元出售给哈尔滨品智投资有限公司;海航基础曾将海南航孝房地产开发公司70%股权转让给海南富力、将海南高和房地产开发有限公司100%股权出售给海南融创昌晟;海航投资也曾将上海浦东一块地作价29亿出售。

2、子公司市值蒸发近千亿

资产出售之外,海航的前进步伐也放缓,公司市值也在不断蒸发。公告中,不难发现海航集团旗下多个收购项目已经叫停,备受关注的当当网收购案亦宣布告吹。行情软件显示,自年初以来,上述海航旗下上市公司股价表现均不乐观,年度累计跌幅均在30%以上,年初至今累计蒸发市值近千亿。


据海航集团债券2018年半年报显示,报告期内公司总资产1.1万亿,较上期末减少9.53%,总负债6574万亿,较上期末增加10.74%。


报告期内,海航集团营业收入仅较上期取得了8.2%的增长,但归属母公司股东净利润达到13.2亿元,较上期增加了63.27%,利润大增的主要原因就是处置资产使得利润增加;此外,由于投资项目暂缓、处置资产偿还债务,公司投资活动和筹资活动现金流均有大比例上升。


海航的下一站方向在哪?一番战略收缩后,将如何聚焦主业,记者就此向海航采访,截至发稿未获得回复。
来源:经济观察网、每经网(上海)