9月10日，深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“怡亚通”）发布公告称，深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“公司”）于2018年9月9日接到公司控股股东深圳市怡亚通投资控股有限公司（以下简称“怡亚通控股”）的通知，怡亚通控股、公司实际控制人周国辉先生与深圳市投资控股有限公司（以下简称“深圳投控”）签署了《股份转让协议书》，怡亚通控股拟以协议转让方式将其持有的公司106134891股无限售条件流通股股份（占公司总股本的5%）转让给深圳投控，转让价格为5.5元/股。

此前8月23日公告显示，深圳投控18.2亿元入股怡亚通正式完成交割，深圳投控持股13.3%，成为怡亚通的第二大股东，怡亚通控股持股22.85%。

而此次股权出让完成后，深圳投控将持有公司388453701股股份（占公司股份总数的18.3%），成为公司的第一大股东，而怡亚通控股的持股比例则同步降为17.85%，同时，怡亚通也将成为深圳投控的控股子公司。

怡亚通这家公司大家已经很熟悉，怡亚通成立于1997年，刚开始主营商贸业务，为进出口企业代理通关业务。到2004年，经过市场的考验，怡亚通完成了由代理通关业务到物流业务最后到供应链管理业务的转变，于2007年在深交所上市，成为我国国内第一家上市供应链公司。

一、怡亚通实力背景

从2018年8月29日怡亚通公布的半年报中数据来看，怡亚通整体呈增长趋势。

报告期内，怡亚通营业总收入为369.00亿元，较2017年同期增长21.21%；利润总额为4.61亿元，较去年同期增长14.91%；归属于母公司的净利润为3.42亿元，较去年同期增长3.63%。

虽然受到国内外宏观因素影响，上半年金融市场波幅增加，怡亚通也及时调整发展战略，积极应对外部环境，依靠供应链业务多元化及管理的精细化等措施，使得公司总体表现理想。

怡亚通董秘夏镔在接受采访时表示，目前国内外经济形势复杂，国家也在大力去杠杆，对供应链行业会带来一定的影响，怡亚通从资金驱动型向能力驱动型转变，对服务链条进行延伸，由单一的平台业务升级为多服务的模式，服务链条延伸，会有更多的增值服务收入产生。

 

从怡亚通的起家业务——广度平台业务来看，上半年营业收入为88.58亿元，较去年同期增长50.60%。主要是由于平台结构的调整优化，客户需求的深度挖掘，是上半年营业收入增长的重要原因。

同时财报中也透露，在2018年下半年，广度平台业务中将专注于世界500强、大型上市公司等符合广度平台发展方向的客户群体，严格风险把控、提高投入产出比。同时将延伸服务链条，从1+N的单一业务发展模式升级为工业原材料M+N平台“采购（执行）+销售（执行）+营销+服务”四为一体，为各行业上下游客户赋能。

目前国内外经济形势复杂，在国家去杠杆的大环境下，银行对供应链行业的资金支持受到了较大影响，深投控的入股，缓解了目前怡亚通对资金的迫切需求。此外，深投控作为国有大型企业，其具有的丰富社会资源，也将对怡亚通业务发展有所助力，产生更深远和持久的帮助。

可以毫不夸张说，这一次深投控对怡亚通的绝对控股，就是对深圳供应链乃至整个供应链行业的一次最大的“正名”！

二、深投控为什么要投资供应链公司怡亚通？

2018年对供应链行业来说，并不是一个好年份。供应链上市公司的股价不振、国家去杠杆导致全国范围资金短缺等影响，让供应链行业受到了颇多质疑。深投控此时驰援供应链，背后的原因颇让人深思。笔者觉得，也许深投控更多是站在国家和深圳经济发展战略上的选择，而不仅是公司或财务层面的考量。

成立于2004年的深圳市投资控股有限公司，由深圳国资委100%持股，其使命是，对标新加坡淡马锡模式，担当深圳市政府与市场之间的桥梁，成为全球创新要素资源聚合平台，围绕科技创新，服务深圳现代化国际化创新型城市建设。投资供应链行业，符合深投控打造金融服务产业、科技园区产业、新兴产业与高端服务产业“三大产业集群”的战略需要。

三、深投控又是如何一步步成为了怡亚通第一大股东的？

我们从时间维度看看：2017年10月13日，国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》。提出“发展目标”：到2020年，形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式，基本形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系。供应链在促进降本增效、供需匹配和产业升级中的作用显著增强，成为供给侧结构性改革的重要支撑。培育100家左右的全球供应链领先企业，重点产业的供应链竞争力进入世界前列，中国成为全球供应链创新与应用的重要中心。

2018年5月15日，双方达成战略合作，怡亚通控股与深圳投控签署了《股份转让协议书》。

2018年5月31日，双方签署了《股份转让协议书之补充协议》。

2018年6月11日，怡亚通收到股份转让协议书的第一期股份转让款人民币182095632.45元。

2018年8月14日：怡亚通发布公告，深圳市投资控股有限公司（以下简称“深投控”）以18.2亿元入股怡亚通的交易事宜。

2018年9月10日，怡亚通发布关于控股股东转让部分公司股份暨筹划控制权变更的提示性公告。公告显示，本次股权出让完成后，深圳投控将持有公司388453701股股份（占公司股份总数的18.3%），成为公司的第一大股东，公司也将成为深圳投控的控股子公司。

怡亚通董秘夏镔接受采访时表示，早在2017年，双方就已经有了接触，双方只是感觉条件还未成熟，暂时中止了深度合作。今年时机成熟，双方都有合作的意愿，怡亚通顺势引入了国有资本，希望借助国有资本的资金优势、资源优势，在多方面展开合作，对怡亚通在企业融资、市场开拓、内部治理以及资本市场信心等方面都会带来极大帮助。

四、深投控将给怡亚通带来什么？

在国家去杠杆的大环境下，银行对供应链行业的资金支持受到了较大影响，最近几个月，不少朋友称，民营企业的已经很难在银行获得新的融资，而且供应链公司的资金支持，也较去年大幅下调。新资金的注入，是怡亚通目前最迫切的需求。深投控的资金，对于怡亚通来说无疑是一场及时雨。相对其他还在到处找钱的供应链公司来说，怡亚通是幸运的。有了新资金的注入，怡亚通的新流通和综合商业服务平台计划，今年有望开辟出一片新天地。

除了资金外，深投控所持有或运作的丰富社会资源，对怡亚通的帮助更深远和持久。在盛行轻资产运营的供应链行业中，怡亚通更重视仓储、物流、技术的积累。深投控的金融、房地产和高新技术等资源，一旦向怡亚通开放，双方取长补短，前景值得期待。据怡亚通公告，深投控将派一名董事和一名高级管理人员，参与怡亚通战略管理，帮助其对接更多的业务和金融资源，显然深投控对怡亚通的发展潜力很有信心。

“深投控的入股不仅仅是解决公司资金的需求，更在一定程度上为公司、为供应链行业正名。”怡亚通曾对媒体说：“因外界对于行业和公司的了解不够，以审视传统生产流通行业的标准来进行片面类比，常会引发一些质疑，但公司不是“烧钱”模式，怡亚通每年都实现了盈利，且资金流的增加，对拉动业务量增长起到了关键作用，公司最近8年业务量从300亿元剧增到近1000亿元，就是最好的证明。”而此次深国资入股怡亚通，将其作为国资混改的推动项目，也意味着对供应链行业创新和怡亚通的管理能力的认可。

此前，深圳市国资委直接或间接控股、参股的上市公司数量已达23家，包括20家A股上市公司和3家H股上市公司。一位接近此次交易的中介人士表示：“此次深圳国资方面战略投资怡亚通的背后，是深圳全面启动2018年国资混改大幕的开启，在改革开放40周年的背景之下，深圳国资改革的深化或将迎来高潮。”加入国资阵营的怡亚通，有望成为国资混改第一波红利的尝鲜者。

五、怡亚通被深投控控股后未来的路将怎么走？

很多人会很关心，怡亚通被深投控控股后未来的路将会怎么走，就在昨天，怡亚通官方发布了“【新经销报道】牵手深投控后，怡亚通首谈新十年规划：综合商业服务+新流通”一文。

怡亚通副总裁邱普近期也公开演讲中表示，怡亚通通过供应链+互联网下一步要做两个任务：一个是新流通变革，怡亚通要通过社区化、扁平化、共享化手段，通过新流通的变革；二是提供供应链综合服务平台，在供应链综合服务平台是S2B2C的方式推动这个行业的发展。

此外，在2018年8月29日怡亚通公布的半年报中，也提到了怡亚通未来的发展规划；

1、借力国企深度合作，大力发展供应链综合商业服务

怡亚通计划开启“国企+民企”创新发展之路，在全国范围内建立“综合商业服务平台”，大力发展与地方核心企业实力相结合的商业探索模式。将输出供应链专业服务能力的模式（包括结合广度供应链服务能力、采购及分销能力），搭建区域性采销中心平台，以线下B2B展销结合线上互联网运营的直销方式完成“全球买、全球卖”的供应链运作。通过开启与国企的深度合作，整合各地政府和各行业社会优质资源从而进行优势互补，增强供应链运作可控性及高效性，促进行业发展。

2、流通业革新，“新流通”战略持续推进

持续推进“新流通”战略的深入实施，加速中国流通业转型升级。在原分销平台基础上，整合建立终端商店集中采购，推动采购共享、营销共享、服务共享，即以渠道需求为导向，依托380生态体系的供应通业务模式，打造统一的VMI流通平台，对外输出 VMI、分销、营销、金融、增值服务等多种服务模式，架设起链接品牌商、中间流通商和消费者的桥梁。

3、整合银行端资源，促进供应链金融轻资产外延式规模发展

整合银行端的资源，与公司的供应链实体业务优势结合，让金融资源更加直接有效的对接供应链上下游客户。怡亚通将物流、商流、信息流资源开放给银行，银行直接对上下游企业进行授信或贷款。怡亚通计划将资金驱动型业务转化为能力驱动型，通过输出能力，让信用主体回归产业上下游，降低经营风险。

4、培育100个品牌，助力其立足中国，走向世界

围绕380分销平台“分销+营销”的战略核心，协同公司各平台供应链服务、金融、互联网等现有资源，实现赋能品牌商、激活营销全链条的一体化服务，帮助中国品牌扩大影响力。通过对国代和品牌孵化项目的导入，并进行专业运营与管理， 以行业一流的信息， 战略规划及执行力全方位服务品牌， 推动品牌的快速成长。

据怡亚通高层介绍，怡亚通从去年开始就已经在做品牌孵化，目前已经有10个品牌在做基础推进工作。

5、以“整合+链接”打造供应链云，建立中国强大流通业共享经济平台

怡亚通将依托供应链服务体系、强大的资源整合能力和大数据服务能力，借助互联网技术与平台，已实现资源内外开放共享。无论是商品需求对接，还是ERP技术模块对接，只要与供应链云打通，即可共享平台所有的资源。

不可否认的是怡亚通引入国有资本，借助国有资本的资金、资源优势，在企业融资、市场开拓、内部治理以及资本市场信心等方面都会带来极大助力。

如同夏镔在采访中提到的一样，怡亚通就是要通过供应链的影响力、能力，推动更多企业发展，建立生态圈，赋能给上下游合作伙伴。在这方面，“深投控”18.2亿元占股怡亚通也给企业的发展带来了一定的助力。

这家成立了20年的公司，从最开始的商贸公司转型成为供应链公司，也在不断摸索，将传统业务与创新业务融合，就像财报中提到的下一个十年计划一样：坚持以创新发展为主线，整合供应链和金融资源，在确保稳增长的基础上，持续调整和优化自身的发展战略、经营安排、管理制度，通过功能整合和业务延伸，打造面向未来的竞争力。

 

文稿来源：本文由保理人原创整理